12月17日，沐曦集成电路（上海）股份有限公司（股票简称“沐曦股份”，股票代码“688802.SH”）正式在上海证券交易所科创板挂牌上市。

作为国产GPU赛道“双龙头”之一，沐曦股份自今年6月30日IPO申请获受理至正式挂牌仅历时170天。沐曦股份在上市过程中再次获得了资本的热捧，该股发行价为104.66元/股，是今年发行价第二高的新股。

沐曦股份本次发行4010万股A股，上市初期流通约为1814万股，首日流通股仅占总股本4.53%，流通筹码有限与高涨的买入需求之间的缺口，在竞价机制下进一步推高股价。

沐曦股份上市首日开盘价达700元/股，涨幅接近569%；截至上午收盘，沐曦股份盘中股价最高触及895元/股，较发行价上涨755%以上，总市值一度超过3500亿元。

沐曦股份成立于2020年，恰逢全球人工智能算力需求爆发与国内高性能计算自主化攻坚的关键窗口期。从成立到上市，沐曦股份仅用了五年的时间。

业务方面，沐曦股份同时布局了AI专用加速芯片曦思N系列、通用计算芯片曦云C系列与图形渲染芯片曦彩G系列。目前，其智算推理GPU“曦思N100”系列与训推一体GPU“曦云C500”系列已分别于2023年和2024年实现量产。其中，曦云C500系列是营收的主要来源。

业绩方面，目前沐曦股份尚未实现盈利。招股书显示，2022年度、2023年度、2024年度、2025年一季度，公司营收分别为42.64万元、5302.12万元、7.43亿元和3.2亿元，尽管营收增长迅速，但公司利润额却处于持续亏损状态中，同期归属于母公司所有者的净利润分别为-7.77亿元、-8.71亿元、-14.09亿元和-2.33亿元。沐曦股份预计公司达到盈亏平衡点的时间最早为2026年。

此外，对于国产算力芯片公司而言，产品销售情况和研发费用是两大值得关注的数据。截至今年3月底，沐曦的GPU产品累计销量超过2.5万颗，已在多个国家人工智能公共算力平台、运营商智算平台和商业化智算中心实现规模化应用。2022年—2025年3月，沐曦股份的研发费用分别为6.48亿元、6.99亿元、9.01亿元和2.18亿元，累计研发支出约24.66亿元。

有市场人士指出，沐曦股份上市首日的表现，是一场围绕未来价值的资本盛宴。市场投资者不是在为公司当前的业绩买单，更多是按其技术潜力、团队背景和赛道空间给予溢价。